人脸辨认技术助力络安全发展

人脸辨认等安防技术的提高和运用的逐渐落地，有望成为络安全的重要突破口。

生物辨认望成重要突破口助力络安全发展

8月16日，以“协同联动，共建安全命运共同体”为主题的第四届中国互联安全大会(ISC)在北京召开。络安全事关国家安全，与人民群众利益息息相关，全球各国对络安全的重视度正不断提高，相干政策扶持力度也在加大。除此之外，人脸辨认等安防技术的提高和运用的逐渐落地，有望成为络安全的重要突破口。

络安全玉成球

第四届ISC中国互联安全大会，由国家互联信息办公室络安全调和局、工业和信息化部络安全管理局、公安部络安全保卫局联合指点，中国互联协会、中国络空间安全协会和互联安全中心共同主办。

在此次会议上，前美国陆军少将、美国PaloAltoNetworks副总裁、首席安全官vis发表题为《全球合作，防御现代络威逼和打击络犯法》的主旨演讲，他表示，政府之间、企业之间和政府和企业之间本着透明、信任和团队合作的精神进行合作，共同应对络安全威逼。通过分享络威逼情报提高透明度，分享时将这些信息视为“公共财富”，而不是囤积的商品。

俄罗斯安全互联同盟总干事DenisDavydov则表示：“俄罗斯的互联安全观是全人类需要一个统一的、没有割裂的和安全的互联，因此需要新的、公平的、真正国际化的互联治理机制。”

在本届互联安全大会上，最重磅的消息，无疑是公司董事长周鸿祎宣布，将免费开放全球实时扫描监测系统，在这个系统中，可以随时了解全歹意扫描源，从而对这些歹意扫描源封堵处置，下降系统被攻击的几率。这次宣布免费开放的数据，将极大提升我国络安全的整体防护能力，从源头开始，让即便不是部署的的安全设备，也能具有“千里眼”，对络威逼进行及时的响应。可见，无论是各国政府，还是相干企业，对络安全的重视度正在不断提高。

生物辨认技术望成突破口络安全发展获助力

在此次互联安全大会上，立思辰信息安全科技集团现场展现了其三维人脸辨认技术。这项技术正在运用在部份地区社保领取上面：今年6月份，立思辰信息安全科技集团成功中标上海市社会保险事业管理中心异地养老人员人脸辨认认证服务项目。

立思辰总裁潘凤岩表示，同其他人脸辨认技术相比，立思辰三维人脸辨认具有的核心算法领先于行业，包括多类物体实时辨认算法、复杂背景下多类物体实时检测算法、视频跟踪和行动分析算法、大规模人脸辨认算法及人脸属性分析算法等。

他还说道，依托过硬的技术和丰富的经验，立思辰能够支持各个行业对身份安全认证项目的落地。“以异地养老认证为例，通过引入立思辰人脸辨认技术，不但能够提高业务办理效力，解决异地养老人员领取社保待遇认证等问题，还能有效避免冒领、代领社保待遇等带来的业务风险，从而减少纠纷，避免经济损失。”

据了解，立思辰团体致力于数据安全，工控安全和自主可控三个领域的技术、产品研发和行业运用，提供信息安全产品、服务及解决方案。年，其内容(安全)管理解决方案营收为6.07亿元，营业利润2.93亿元。

无独有偶，近日小米科技联合创始人黄江吉在微博上宣布小米人脸检测算法团队研发的新算法在FDDB人脸检测准确率榜上获得排名第一，随后小米科技董事长兼CEO雷军也第一时间转发了这条微博，指出FDDB是由马萨诸塞大学计算机系保护的全球最具权威的人脸检测评测平台，并恭喜小米研发人员获得全球第一成绩。

近年来，生物辨认技术在金融和互联领域的运用遭到史无前例的

兴业证券研报指出，在互联时期，人脸辨认技术的入口价值不可低估，随着商业模式的不断创新，人脸辨认全球潜伏的市场规模超过万亿。中国由于人口基数大，互联普及程度高，人脸辨认技术全球领先，将成为人脸辨认领域的主战场，未来潜伏的市场规模将超过千亿。互联金融和安防领域将成为人脸辨认运用爆发的急先锋，互联金融业务通过“远程人脸辨认+身份证件核实”的方式进行身份验证，可有效解决面签困难，人脸辨认技术有望成为互联金融行业的标配；而在安防领域，人脸必将可以显著提高工作效率，下降治安管理本钱，运用前景极佳。(来源：中国证券)

人脸辨认4只概念股价值解析

佳都科技：安防和轨道交通业务快速发展，人脸辨认等待爆发

智能安防业务行业领先。佳都科技长时间深耕智能安防领域，公司提供完善的产品和服务，具有多年的工程实践经验和多项专业化的业务资质，在智能安防业务上构成了一定的行业先发优势和核心竞争力。近两年来安防业务营收的年均复合增长率在40%左右，高于行业平均水平。公司建设了广东省级和多个市级的安防平台。大平台的优势将提升公司的核心竞争力和业务持续发展的能力。近年来，国内国际安防需求延续高涨，且伴随着安防行业价值链转换，将给从事智能安防业务的公司带来新的发展机遇。

智能轨道交通业务高速发展。“10三五”期间全国轨道交通建设进程提速，到“10三五”末期全国轨道交通运行里程数将到达千米以上，比“125”末期增长65%以上。佳都科技通过内生发展和对外收购华之源信息工程有限公司股权，在智能轨道交通领域实现了地铁、城轨、有轨电车3大轨道交通市场全覆盖和轨道交通4大子领域的业务覆盖，产品线齐全，各项子业务之间协同增进。公司的轨道交通业务散布在广州、佛山、东莞等全国10五个城市，城市覆盖数量全国第一，构成了全国性的城市轨道交通业务散布。近两年来轨道交通业务保持着.1%的年均复合增长率，未来有望继续保持高速增长。

人脸辨认技术有望突破。佳都科技通过自主研发、联合研发和外部收购云从科技公司股分等情势进行多样化的智能化技术的研发和产业化，其中重点布局的是云从科技公司的人脸辨认技术。云从科技的人脸辨认算法具有建模速度快、准确率高、误报率低等优势，辨认成功率在99.5%以上，在技术上具有国际领先地位。目前研发的多项产品进入了试点和运用阶段。公司通过将业务实践和先进人脸辨认技术进行有机结合，能够极大增进智能安防业务的发展，并在未来迎来事迹新的增长点。

盈利预测与投资评级：我们预计~年公司营业收入分别为34.07亿元、41.73亿元和52.23亿元，归属于母公司净利润分别为2.08亿元、2.85亿元和3.92亿元，按最新股本15.30亿股计算每股收益分别为0.14元、0.19元和0.26元，最新股价对应PE分别为66倍、48倍和35倍，首次覆盖给予“增持”评级。

股价催化剂：安防行业价值链转换；轨道交通建设提速；人脸辨认产品的产业化

风险因素：受政策变化影响行业发展速度不及预期；研发产品的产业化进程受阻。

科大讯飞：人工智能风口将近，教育行业大有可为

公司是国内语音辨认领域的绝对霸主，市场地位无可替换，年营业收入高速增长态势继续保持。我们认为，公司在现有业务高速增长的基础上，加大人工智能技术投入力度，抢占C端语音入口，发力教育业务，15年的净利润增速放缓从侧面也反应出公司在新兴领域的投资布局加大，未来增长潜力明显，看好公司长时间发展趋势。

另外，公司拟收购北京乐知行软件有限公司，完善教育行业产品线，加快教育产业布局，快速抢占C端入口。

投资要点：

教育产品逐步成熟，结合语音交互与人工智能技术，相干产品能有效提升教学质量，产品爆发在即。公司发布公告拟收购北京乐知行软件有限公司，乐之行作为中小学教育信息化整体解决方案提供商，15年营业收入增速超过50%，连续4年北京市场占有率第一，主要提供数字校园、教育云平台、互联教育、教育物联四大公有教育云SAAS解决方案。而公司在教育领域多采取软硬结合的方式，收购乐之行与本身教育业务构成良好的互补，K12教育行业渗透率将延续提升。

营业收入高速增长，财务状况良好。年公司实现营业收入25.01亿元，同比增长40.87%，归母净利润4.25亿元，同比增长12.O%，扣非后归母净利润3.16亿元，同比增长9.51%。由于软硬件结合产品占比提升和公司各项业务拓展需要，致使综合毛利率有所下落。整体来看，公司营收状态良好，前瞻性布局打开长时间增长空间，行业龙头地位不可撼动。

智能语音技术行业领先，“讯飞超脑”开启人工智能新篇章。公司延续加大智能语音和人工智能核心技术的投入，讯飞超脑已在多领域获得显著阶段性成果。语音合成方面公司获得BlizzardChallenge(暴风雪比赛)10连冠：语音转写正确率突破85%的实用门坎：针对人工智能产业发布全新AIUI语音交互全新方案。公司新技术已在车载、音箱、教育、客服等领域得到广泛运用，另外，公司抢先布局医疗行业的人工智能技术运用，与卫生部就电子病历项目展开前期探索。公司新技术在契合人工智能未来发展方向的同时逐步向产品化、商用化渗透，为事迹增长提供了全新动力。

公司大力拓展K12教育业务，抢先卡位人工智能入口，延续看好公司未来发展前景，给予“推荐”评级。我们预计公司年的营业收入分别为32.95、44.91、61.38亿元，归属母公司的净利润分别为5.09、7.13、9.51亿元，对应EPS分别为0.40、0.55、0.74元，给予“推荐”评级，目标价32元。

风险提示：人工智能运用拓展不及预期，教育产业运用增速放缓，应收账款持续增长的风险。

川大智胜：营收快速增长，人脸辨认产品逐步落地

公司营收快速增长，发展符合预期。公司上半年营业收入实现快速增长，增速远远超过公司之前年度的营收增速，主要系上半年履行的合同收入增加而至。但同期归属上市公司股东的净利润增幅较小，主要由“信息化及其他产品与服务”所触及的项目毛利率较上年同期下落19.77个百分点而至。公司业绩增长基本符合预期。

空管业务稳健增长，飞行摹拟业务继续提升。航空及空管产品及服务是公司的传统业务也是长期以来的优势领域。上半年该项业务的营收为.7万元，占公司总营收的35%，同比增长63.72%，毛利率为42.47%。该业务上半年营收增速比年度增速提升了17.49个百分点，毛利率与上年同期相比小幅下落了6.28个百分点。在空管业务方面，公司新增兵工任务合同额超过年全年，民航空管业务较上年同期相比保持稳定。在飞行摹拟业务方面，公司计划购置的两台AD级飞行摹拟机，第一台已于6月份在上海民航客户处安装终了，通过民航总局验收颁证并投入培训服务；另外一台飞行摹拟机将于年春在成都投入使用。目前，公司已有三台AD级飞行摹拟机投入培训服务，将为公司未来事迹的持续增长做出重要贡献。

积极推动新产业，未来盈利可期。公司积极推动以人脸辨认、虚拟现实为代表的新兴业务。在人脸辨认领域，公司研发的高精度三维全脸照相机原理样机和运用样机已完成，对人面部细节的深度丈量精度已到达0.1mm。配合公司的3D辨认软件，可以到达99.5%以上的辨认正确率和极强的防伪能力，技术水平国际领先。另外，与市场需求更契合的、合适大批量现场运用的中高精度三维全脸照相机也处在研发进程中。在虚拟现实领域，新产品中“数字化天象厅”已实现销售。部份人脸辨认和虚拟现实新产品还将在下半年进入市场，预计在年底前新产品能够实现盈利。

盈利预测及评级：我们预计~年公司营业收入分别为3.40亿元、4.42亿元和5.74亿元，归属于母公司净利润分别为.5万元、.1万元和.2万元，按最新股本计算每股收益分别为0.21元、0.24元和0.29元，最新股价对应PE分别为倍、倍和倍。保持“持有”评级。

风险因素：新业务产业化进程受阻；人脸辨认、虚拟现实领域竞争加重。

海康威视：上半年事迹稳健增长，符合预期，下半年退税将会推高全年事迹增速

公司业绩：公司H1共实现营业收入.5亿元，同比增长28.1%，录得净利润26.1亿，同比增长18.1%，EPS为0.43元，公司业绩符合预期。其中Q2单季公司实现营业收入73.5亿，同比增长33.4%，录得净利润14.6亿，同比增长25.9%。公司同时预计年Q1-Q3净利润将同比增长10%-30%，我们以此测算公司Q3单季净利润将YOY-1.5%至+46.7%。

国内业务照旧承压，海外业务保持快速增长：由于目前国内宏观经济继续处于探底的进程中，公司国内业务也照旧承压。公司H1国内业务营收增速继续回落至25.6%(H1同比增长64.5%，H2同比增长36.2%)，毛利率也同比回落4.3个百分点至37.0%。海外业务则是在公司的本土化建设和渠道拓展，H1的营收增速仍然可以保持在40%的水平。毛利率也是保持在47.7%，与前两年相同。

综合毛利率下滑，费用率稳定：公司H1的综合毛利率为40.1%，较H1回落2.8个百分点，主要是由于低毛利的重庆工程项目进入结算周期而至。3项费用率为19.01%，与H1基本相当。

已获得重点软件行业认证，预计退税款将在下半年确认：公司已被继续认定为国家重点软件企业，所得税率将继续依照10%计缴，公司年及年上半年依照15%计缴所产生的退税款预计将会分别于今年Q3和Q4确认，我们预计公司全年的所得税率将会降至8%左右，将会推高公司今年净利润的增速。

积极拓展机器人、汽车领域的视频技术：公司自去年发布工业相机进入机器人视频领域后，于今年与国开发基金共同增资公司子公司“海康电子”，公司将在机器人视频领域延续发力。另外，公司还与海康威视股权投资合伙企业(公司核心员工跟投长兴业务平台)共同出资成立“海康汽车”，预计将会在辅助驾驶、智能汽车供应链上进行布局。

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