老鬼邀您阅前思考

表面是注资，背后是共享。共享如果可持续，接下来会是什么？

文/驿站老鬼

今天跟大家聊一下“达邦联姻”，距离双方官宣虽然已经过去几天了，但依然是圈内讨论最多的事——

5月24日，韵达股份与德邦股份联合宣布，韵达股份全资子公司宁波梅山保税港区福杉投资有限公司作为战略投资者，认购德邦股份非公开发行股票，此次非公开发行股票募集资金总额为不超过人民币6.14亿元。

交易完成后，韵达股份将持有德邦股份约6.5%的股权比例，成为其第二大股东，并将向德邦股份委派一名非独立董事，依法行使表决权、提案权等相关股东权利，合理参与公司治理，协助公司进行决策。

消息一出，震惊四座。

关于这次牵手，最近两天圈内的分析已经足够多，基本盘面这里就不再赘述了。从总体上看，这次“突如其来”的合作，还是很值得称道的。

德邦通过定增的方式融资，韵达以6.14亿元认购，并获得德邦第二大股东的地位，还派驻了一名董事。前者拿到了钱，后者则绑定了一个盟友。

更重要的是，这是两家上市公司之间的合作，看一下最近几天的股票走势——截至今日收盘，韵达股价较24日之前涨幅4%左右，市值净增近30亿元；德邦股价更是创下了最近七个月以来的新高，市值接近亿元。

四两拨千金，这是资本时代的通用玩法。花小钱办大事，妥妥的双赢。

德邦是定增融资，但韵达却不想只做财务投资。注资入股的同时，双方还签订了一个至关重要的《战略合作协议》。其中明确提到了三项内容——

市场拓展：通过交叉销售，双方推进实现销售资源共享。在部分时间或部分区域，如若德邦股份、韵达股份双方在各自不能独立满足客户的产品需求时，在价格、服务等相关条件同等的前提下，可优先推荐客户使用另一方相关产品，或者可优先选择另一方共同合作开发该客户需求，为客户提供对应的快递、零担、供应链等多产品的一体化服务。对于此类客户，德邦股份、韵达股份双方应该按照各自的资源贡献及相关协议约定，分配对应比例的收益。

网络优化：双方其中一方有分拨中心、运输车辆和末端网点及相关业务资源需求时，另外一方如若有对应的富余配套资源，德邦股份、韵达股份双方在满足效率提升、成本优化等前提下，在市场价格及其他重要商务条款同等的情况下，全网或部分区域可优先向对方共享分拨中心、运输车辆和末端网点及相关业务资源。

集中采购：双方集中采购各类装备和材料，包括IT设备、包装材料以及其他辅助设备等，实现规模化集采降本。德邦股份、韵达股份双方共享优质供应商和资源采购计划，在同类资源需求和相同采购条件下，优先选择对方为联合采购商。

不得不承认，这才是双方“联姻”的核心。说白了，就是要实现“三个共享”——共享客户、共享网络、共享供应商。

对于这“三个共享”，双方也约定了一个“有效期”——三年。三年期满后，经各方书面同意可顺延。

需要指出的是，此举对于德邦来讲，无疑是一个极大的利好。因为不论是客户积累（尤其是电商领域），还是分拨中心和网络通达的实力，韵达领先的可不是一点半点，如果能够将这些资源共享给德邦，大件快递真的是如虎添翼。如果协同的好，德邦的市场表现势必会有一个质的提升，借力高飞只是时间问题。

根据德邦发布的报告，此次募集的6.14亿元融资，主要用于两大项目：

不难看出，该投入的主题可以归结为一点——技术，或者说智能化。也就是说，韵达注入德邦的6.14亿元，将全部投入到德邦的技术提升和转运设备升级上。

在这方面，韵达是有着足够话语权的。纵观通达百丰这几大快递巨头，在IT方面的投入和布局，韵达可以说是先行者之一。具体到技术的应用，韵达的数据化管理也堪称几家里面最务实的，不一定高大上，但绝对好用和管用。

因此，双方协定将这笔钱全部用于技术提长，既是一次基于实战和经验的精准交互，同时也为接下来的双方有可能进行的更深层次合作埋下伏笔。

最后再跟大家探讨另一个延伸话题——

很多朋友将此次“联姻”视为快递江湖新一轮整合潮的开始。在老鬼看来，整合一词略显牵强，巨头之间的抱团，用“合纵连横”这个词更适合当下的市场环境和演变。

背靠上市体系，以资本为纽带强强联合、优势互补是应对未来诸多不确定因素挑战的最有效策略之一。站在这个角度，身处前所未的大变局，韵达和德邦开了一个头，也打开了另一重想象空间。

未来，这股涓涓细流会演变为“浪潮”吗？